Данное учебное пособие включает теоретическую, расчетно-практическую части и сборник тестовых заданий, которые можно рассматривать соответственно как опорный конспект лекций, методические указания к практическим занятиям и тесты для текущего и итогового контроля знаний по дисциплине «Рынок ценных бумаг» и смежным с ней учебным курсам.

В теоретической части рассмотрены основные принципы формирования и регулирования рынка ценных бумаг, включая важнейшие этапы становления и характеристику современного фондового рынка Республики Казахстан. Определены основные функции и субъекты регулирования фондового рынка со стороны государства и саморегулирования его участниками. Рассмотрены наиболее часто встречающиеся виды ценных бумаг и правила их обращения на современном фондовом рынке. При этом довольно подробно охарактеризованы акции, облигации, векселя, депозитные (банковские) сертификаты и чеки, товарно-распорядительные и производные финансовые инструменты, а также государственные ценные бумаги.

В пособии изложены основы биржевого дела, включая характеристику соответствующих элементов инфраструктуры фондового рынка и некоторые понятия, определяющие основные виды профессиональной деятельности. Достаточно подробно освещена организация деятельности фондовой биржи, а также сущность фондовых индексов и индикаторов.

Должное внимание уделено важнейшим элементам эффективного управления портфелем ценных бумаг. При этом достаточно подробно раскрыта сущность основных понятий, связанных с портфельным инвестированием. Рассмотрены основные теории портфельного инвестирования и принципы формирования различных типов фондовых портфелей. В доступной форме изложена сущность анализа, используемого при портфельном инвестировании и современная система оценки инвестиционного риска.

Эффективность развития национальных финансовых рынков, прежде всего, определяется оптимальной структурой и эффективностью развития их субъектов. Важнейшими субъектами любого современного фондового рынка являются его институциональные инвесторы: банки; пенсионные, страховые, инвестиционные фонды и др. В данном учебном пособии приведена краткая характеристика названных субъектов казахстанского фондового рынка, от успешного и сбалансированного развития которых во многом зависит успех рыночных преобразований национальной экономики в целом. Проанализированы важнейшие проблемы институционального развития и ближайшие перспективы казахстанского фондового рынка с учетом определяющих их тенденций.

Практическая часть пособия предполагает знакомство с современной системой анализа надежности ценных бумаг, базирующейся на доступной для потенциального инвестора финансовой отчетности эмитента. Оценка качества ценных бумаг основывается на определении финансовой устойчивости их эмитента. Очевидно, что экономически неэффективное и неустойчивое в финансовом плане предприятие едва ли сможет надле-жащим образом отвечать по своим обязательствам, документально закрепленным в форме тех или иных его ценных бумаг.

Для оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг конкретного предприятия можно использовать ряд коэффициентов, характеризующих его финансовую устойчивость и экономическую эффективность.

Надежность ценных бумаг оценивается по финансовой отчетности их эмитента. Анализируя бухгалтерский баланс и отчет о результатах финансовохозяйственной деятельности, рассчитывают три группы показателей, характеризующих финансовое состояние эмитента:

- показатели первой группы характеризуют надежность предприятия в целом;

- показатели второй группы определяют надежность эмитента с точки зрения возврата средств, вложенных инвестором в ценные бумаги данного предприятия;

- третья группа показателей позволяет оценить надежность эмитента с точки зрения гарантии получения инвестором дохода по конкретным ценным бумагам.

Важными характеристиками ценных бумаг, рассматриваемых потенциальными инвесторами в качестве объектов капиталовложений, являются такие их показатели как доход и доходность. Настоящее пособие предусматривает знакомство с методиками определения данных показателей для основных разновидностей облигаций и акций.

В условиях рыночных отношений стоимость ценных бумаг не постоянна во времени и может значительно отклоняться от номинала, как в большую, так и в меньшую сторону. Умение правильно прогнозировать курсовую стоимость рассматриваемых ценных бумаг является необходимым условием цивилизованного повеления инвестора на современном фондовом рынке. Поэтому в пособие введен соответствующий раздел, позволяющий освоить методики расчета курсовой стоимости основных разновидностей ценных бумаг.

Полезным, с точки зрения автора, является включение в настоящее пособие раздела по оценке инвестиционных проектов, а также сборника задач и тестовых заданий, предназначенных для закрепления и контроля полученных знаний.