Оценка и анализ политических рисков направлены на комплексное всестороннее исследование объекта с целью установления иерархии факторов политических рисков, а также их системную оценку. Она предполагает сбор и анализ политической, экономической, социальной и другой информации. Все это необходимо, чтобы снизить остроту неопределенности, предусмотреть вероятность наступления негативных и позитивных последствий определенных решений.

Методы анализа политических рисков можно условно разделить на три группы: качественные, количественные и комбинированные. Иногда качественные методики называют субъективными, а количественные – объективными.

Классический качественный подход реализуется в форме доклада, обычно об одной стране (регионе, отрасли). В основе методик этого типа, ориентированных на анализ качественных факторов, лежат заключения экспертов. Применение таких методов имеет смысл только при условии привлечения очень опытной группы экспертов, хорошо знающих ситуацию в стране (регионе, отрасли). Заметим, что этот подход не предполагает полного отсутствия каких-либо количественных значений. Здесь также могут использоваться различные количественные индексы.

Методологической базой большинства качественных моделей является метод обобщенных экспертных оценок Дельфи, представляющий собой итеративную процедуру анкетного опроса. Применение метода Дельфи благодаря особой процедуре опроса специалистов и статистического анализа полученных результатов позволяет избежать погрешностей индивидуальной экспертизы, а также многих недостатков традиционной групповой экспертизы. Достоинства данного метода заключается в использовании обратной связи в ходе опроса, что повышает объективность и надежность экспертных оценок уровня риска.

Классическими примерами качественного подхода являются методы «старых знакомств» и метод «больших туров».

Метод «старых знакомств» – это метод оценки политических рисков, основанный на использовании существующих социальных связей, личных знакомств и неформальных источников информации для получения данных о политической обстановке и возможных угрозах. Этот метод активно применяют в сферах, где традиционные способы анализа могут не дать полную картину, например, в условиях высоких рисков или при недостатке официальной информации.

Метод предполагает получение информации и оценку политических рисков через контакты с доверенными лицами, которые непосредственно связаны с интересующей средой (например, местными политиками, бизнесменами, экспертами или бывшими чиновниками). Полезные сведения могут исходить из неофициальных бесед, «внутренних» инсайдов и личных наблюдений, что позволяет создать более точную и многослойную картину политических рисков.

Метод используется для оценки политической стабильности, вероятности смены власти, предстоящих реформ и других политических событий. В странах или регионах с высоким уровнем политической неопределенности или сложными политическими режимами, компаниям может быть выгодно получать информацию о настроениях в правительственных кругах, предстоящих изменениях в законодательстве, а также потенциальных угрозах для бизнеса. Метод также может помочь в понимании скрытых настроений среди населения, которые не всегда отражаются в официальных опросах.

Преимущества:

- доступ к инсайдерской информации. Метод дает возможность получать информацию, которая недоступна через формальные источники;

- актуальность и гибкость данных. Информация может быть актуальной и гибко адаптируемой к меняющимся условиям;

- контекстуальное понимание. Личные связи могут предоставить более глубокое понимание местных особенностей и скрытых процессов, которые традиционный анализ может не охватить.

Недостатки:

- субъективность и предвзятость. Неформальные источники могут быть пристрастными или выдавать информацию, выгодную для своих интересов;

- ограниченная проверяемость. Сведения, полученные таким путем, часто сложно проверить на достоверность;

- этические и правовые риски. Использование неофициальных связей для сбора данных может привести к юридическим проблемам или обвинениям в некорректных методах сбора информации.

Метод «старых знакомств» может быть полезен при оценке политических рисков в условиях ограниченной прозрачности, но его использование требует осторожности и осведомленности о возможных предвзятостях и рисках.

Метод «больших туров» – это подход к оценке политических рисков, который заключается в проведении систематических визитов в различные регионы или страны для наблюдения за местной политической и экономической ситуацией. Основная цель метода – собрать информацию непосредственно на местах, что позволяет получать более точные данные о политических, социальных и экономических реалиях региона.

Метод «больших туров» подразумевает, что эксперты или аналитики лично посещают регионы, проводят встречи с местными чиновниками, общественными деятелями, бизнесменами и другими ключевыми фигурами. Такие визиты часто сопровождаются участием в местных мероприятиях и, в некоторых случаях, установлением прямых контактов с представителями местного населения. Этот метод позволяет оценивать политические риски с учетом локальных особенностей и проводить мониторинг на основе личных наблюдений.

Во время таких туров эксперты анализируют обстановку, наличие признаков политической напряженности, степень доверия к власти и возможные протестные настроения. Встречи с местными предпринимателями и чиновниками позволяют получить понимание текущих и возможных будущих изменений в законодательстве, а также степени его соблюдения. Компании используют этот метод, чтобы оценить потенциал для инвестиций и узнать о реальных условиях ведения бизнеса, которые могут отличаться от официальных отчетов.

Преимущества:

- достоверность данных. Личные визиты позволяют получить более достоверные данные и проверить информацию, которую трудно оценить дистанционно;

- глубокое понимание местных условий. Прямой контакт с местными сообществами и наблюдения на местах помогают более точно оценить политические и социальные тенденции;

- широкий охват аспектов риска. Метод позволяет анализировать риски в контексте различных факторов, таких как культура, экономика и политика, создавая целостную картину.

Недостатки:

- высокие затраты. Проведение таких туров требует значительных финансовых и временных ресурсов;

- ограниченность временного охвата. Несмотря на эффективность метода, визиты обеспечивают только краткосрочный срез ситуации, который может быстро измениться;

- риски искажения информации. Местные представители могут специально формировать положительный или негативный образ, что может привести к необъективной оценке рисков;

- риски безопасности. В некоторых странах или регионах визиты могут быть связаны с физической опасностью для аналитиков.

Метод «больших туров» особенно полезен в ситуациях, где требуется глубокое и контекстуальное понимание политических рисков. Хотя его использование связано с высокими затратами и некоторыми ограничениями, он может существенно повысить точность анализа и оценку политической обстановки.

Наиболее известной моделью качественного подхода оценки политического риска, использующей метод Дельфи, является BERI^[102].

Метод BERI (Business Environment Risk Intelligence) – это один из подходов к оценке политического риска, разработанный для анализа условий ведения бизнеса и политической стабильности в различных странах. Он широко используется компаниями, международными инвесторами и правительствами для понимания политических рисков, связанных с экономической деятельностью в конкретной стране. Метод BERI включает ряд индикаторов, позволяющих оценить текущую и прогнозируемую ситуацию для ведения бизнеса.

Основные аспекты метода BERI:

Индексы оценки политических и экономических рисков. Метод включает три ключевых индекса:

- операционный риск (Operation Risk Index, ORI): включает показатели, которые влияют на повседневные бизнес-процессы, такие как инфляция, налоговая политика, уровень коррупции, наличие квалифицированной рабочей силы и административные барьеры;

- политический риск (Political Risk Index, PRI): учитывает факторы, связанные с политической стабильностью, такие как вероятность государственных переворотов, уровень насилия и социальных беспорядков, отношение правительства к иностранным инвесторам и предсказуемость государственной политики;

- индекс вознаграждения (Remuneration Factor, RF): представляет собой комплекс факторов, оценивающий прибыльность инвестиций в зависимости от уровня риска. Этот индекс показывает, насколько компенсируется высокий риск возможными высокими доходами.

Присвоение баллов. Каждому из индексов присваиваются баллы по шкале от 0 до 100. Высокий балл указывает на низкий риск, низкий – на высокий риск. В конечном итоге создается сводный показатель, который позволяет сравнивать различные страны и регионы.

Прогноз на три года. Метод BERI имеет также прогнозный аспект – он оценивает потенциальные изменения в течение ближайших трех лет, что полезно для стратегического планирования.

Взвешивание факторов. Различные факторы взвешиваются в зависимости от их значимости в конкретной стране. Например, в странах с более нестабильной политической обстановкой факторы политического риска могут иметь больший вес.

Рекомендации для бизнеса. На основе результатов анализа метод BERI предоставляет рекомендации о том, стоит ли инвестировать в страну, какова вероятность успешного ведения бизнеса и какие риски следует учитывать.

Метод BERI считается надежным инструментом для компаний, стремящихся минимизировать политические и экономические риски, связанные с международными инвестициями и операциями.

Рассмотрим пример применения метода BERI для оценки политического риска в условной стране X.

Предположим, компания рассматривает инвестиции в страну X. Сначала она оценивает страну по каждому из трех индексов метода BERI: Индекс операционного риска (ORI), Индекс политического риска (PRI) и Индекс вознаграждения (RF).

Индекс операционного риска (ORI).

ORI оценивает факторы, влияющие на повседневную деятельность компании, такие как инфляция, трудовые ресурсы и коррупция. В стране X данные по каждому из факторов следующие:

- инфляция: 6% (достаточно умеренный уровень);

- коррупция: высокий уровень, который приводит к дополнительным административным затратам;

- налоговая политика: сложная и нестабильная, что создает дополнительные трудности для иностранных инвесторов;

- квалификация рабочей силы: высокая квалификация рабочих в городской зоне, но низкая в сельских районах.

На основе этих факторов страна X получает 60 баллов по ORI, что указывает на умеренный операционный риск.

Индекс политического риска (PRI).

PRI оценивает факторы, связанные с политической стабильностью и отношением государства к иностранным инвесторам:

- политическая стабильность: частые протесты и социальные волнения, но без серьезных угроз для государственной власти;

- отношение к иностранным инвесторам: правительство приветствует иностранные инвестиции, но периодически вводит ограничения;

- правовая система: коррумпирована и медлительна, что затрудняет защиту прав собственности.

По результатам анализа страна X получает 45 баллов по PRI, что указывает на высокий политический риск.

Индекс вознаграждения (RF).

RF оценивает ожидаемую прибыльность инвестиций с учетом уровня риска. В стране X есть перспективные отрасли, например, энергетика, сельское хозяйство и добыча полезных ископаемых, с высокими доходами из-за ограниченной конкуренции:

- рентабельность инвестиций: высокая из-за низкой конкуренции и растущего спроса на местном рынке;

- риски в сочетании с доходностью: несмотря на высокие политические и операционные риски, потенциальная прибыль для инвесторов значительная;

Таким образом, страна X получает 70 баллов по RF, что указывает на высокий потенциал вознаграждения при соответствующих рисках.

Итоговый результат.

На основе данных по трем индексам компания получает следующие баллы:

- ORI: 60 (умеренный операционный риск);

- PRI: 45 (высокий политический риск);

- RF: 70 (высокий потенциал вознаграждения).

Рекомендация.

Сводные данные BERI показывают, что страна X представляет собой значительные риски, особенно с точки зрения политической стабильности, но также имеет высокий потенциал для высокой доходности инвестиций. Рекомендация BERI для компании:

- рассмотреть инвестиции в секторы с высоким потенциалом вознаграждения, но быть готовым к трудностям из-за политической нестабильности;

- проводить инвестиции с коротким сроком окупаемости, чтобы минимизировать долгосрочные риски;

- принять дополнительные меры для защиты активов, например, застраховать инвестиции через международные страховые компании, работающие с политическими рисками.

Метод BERI, таким образом, позволяет компании сбалансировать потенциальные выгоды с рисками и выбрать стратегию, оптимальную для работы в стране с нестабильными условиями.

Достоинством качественного подхода является то, что он позволяет оценить специфику каждой конкретной ситуации: в некоторых случаях внимательное исследование различных специфических элементов, определяющих ситуацию, может быть более важным, чем проведение систематической количественной оценки. Главным недостатком этого подходя является сильная зависимость от субъективных мнений экспертов. С другой стороны, рассмотрение качественных характеристик ситуации позволяет глубже и более детально понять проблему.

Количественный подход сформировался в результате применения эконометрического моделирования, методы которого рассчитаны на количественное измерение определенных переменных. Количественный анализ политического риска основывается не на суждении или личном опыте эксперта, а на измерении частоты определенных политических событий (демонстрации, восстания, военные перевороты, конституционные измерения и т.д.), с которой подобный результат был получен в аналогичных условиях.

Модель Коплина-О'Лири в рамках количественного подхода рассматривает политические факторы, которые могут повлиять на деятельность компаний, и оценивает вероятность и потенциальные последствия политических событий, угрожающих инвестициям. Модель особенно полезна для компаний, работающих в странах с высоким уровнем нестабильности, так как она помогает предсказать риски и спланировать действия в кризисных ситуациях.

Модель включает три ключевых элемента:

Идентификация политических факторов риска. На этом этапе оцениваются конкретные политические события или явления, которые могут повлиять на бизнес. Примеры факторов:

- политическая стабильность: вероятность переворотов, революций, забастовок, а также частота протестных акций;

- регуляторные риски: изменения законодательства, налоговой политики, условий для иностранных инвесторов;

- отношения с другими странами: внешнеполитические конфликты, торговые санкции, напряженность в международных отношениях;

- коррупция и бюрократия: высокий уровень коррупции и административных барьеров, препятствующих нормальной работе бизнеса.

Оценка вероятности наступления политического события. Этот этап включает расчет вероятности возникновения событий, которые могут угрожать инвестициям. Например, если страна известна частыми социальными протестами, вероятность их повторного возникновения оценивается как высокая. Для оценки вероятности привлекаются как данные о предыдущих событиях, так и мнения экспертов по политике и экономике.

Оценка влияния политического риска на бизнес. На этом этапе анализируется, как возможные политические события отразятся на бизнесе. Это может включать:

- финансовые потери: например, убытки из-за введения новых налогов или замораживания активов;

- ограничение на операции: ограничения на вывоз капитала, изменение условий контрактов, трудности в реализации продукции;

- репутационные риски: ухудшение имиджа компании в стране в результате политического кризиса или негативного отношения со стороны местного населения.

В основе модели Коплина-О'Лири лежат уравнения множественной регрессии следующего вида:

 

НСТ = a + a₁X₁ + a₂X₂ + … + a_nX_n

 

где НСТ – показатель стабильности внутриполитической обстановке в конкретной стране;

x₁ … x_n – показатель социального, экономического и политического положения страны, непосредственно воздействующие на стабильность обстановке в ней;

а – свободный член;

а₁ – параметры, которые, как и свободный член, оцениваются из статистических данных.

Модель PSSI (Political System Stability Index) – это индекс, разработанный для оценки устойчивости политической системы и политических рисков. В его основе лежит набор показателей, позволяющих оценить политическую стабильность в стране или регионе, а также степень уязвимости к внутренним и внешним угрозам. Основные компоненты PSSI могут включать следующие аспекты:

- стабильность политических институтов. Оценивается устойчивость политических институтов и системы в целом, их способность эффективно справляться с вызовами и противостоять изменениям. Это включает надежность правительственных структур, стабильность власти, независимость судов и наличие работающих институтов сдержек и противовесов.

- уровень политической и социальной напряженности. Индекс анализирует, насколько общество подвержено социальным и политическим конфликтам. Это может включать протестные настроения, уровень доверия к правительству, межэтнические и межконфессиональные конфликты, а также другие формы напряженности.

- экономическая устойчивость. Стабильность политической системы тесно связана с экономической ситуацией. Индекс может учитывать экономические показатели, такие как уровень безработицы, инфляция, ВВП на душу населения и уровень доходов, чтобы оценить, насколько экономические факторы влияют на политический риск.

- риск институциональных изменений. PSSI также может оценивать вероятность изменения политических режимов, смены власти или институциональных реформ. Сюда входят анализ избирательных процессов, частоты смены руководства, а также демократических реформ или концентрации власти.

- внешние угрозы и влияние международных факторов. Влияние внешнеполитической обстановки также может учитываться при оценке стабильности. Это включает международные санкции, отношения с другими государствами, влияние мировых организаций и геополитическую стабильность региона.

- безопасность и правопорядок. Этот показатель отражает уровень внутренней безопасности, контроль за преступностью и коррупцией, а также эффективное функционирование правоохранительных органов.

Каждый из этих компонентов оценивается по отдельной шкале, после чего полученные данные интегрируются для расчета общего индекса PSSI. Высокое значение индекса обычно указывает на стабильную и устойчивую политическую систему, тогда как низкий показатель говорит о высоком политическом риске и возможной нестабильности.

PSSI включает три группы индексов, каждый из которых определяется несколькими переменными, представленными в Таблице 7.3.1

 

Таблица 8.3.1 – Индексы и переменные модели PSSI

Индекс	Переменные
Социально-экономический	- этнолингвистическая фрагментация; - показатели ВВП на душу населения; - потребление энергии на душу населения.
Социальная конфликтность	Общественная нестабильность: - мятежи; - демонстрации; - правительственные кризисы. Внутренние угрозы: - вооруженные нападения; - политические убийства; - государственные перевороты; - вооруженная оппозиция. Принудительный потенциал государства: - численность спецслужб на 1000 граждан.
Индекс политического участия	- уровень политической конкуренции; - эффективность законодательной системы; - частота конституционных изменений (за год); - бессистемная смена высшего политического руководства.

 

Главным недостатком количественных методов является концентрация на ограниченном количестве подвидов риска – таких, как политическая нестабильность, валютный контроль и экспроприация. Полный список возможных рисков гораздо шире и включает несколько сотен политических, экономических и социально-культурных факторов. Таким образом, выбор факторов и определение их относительного веса остается основной проблемой количественного метода.

Комбинированный подход позволяет соединить субъективное восприятие среды с количественным анализом объективных данных для формирования более точных оценок политического риска. Возникновение такого подхода было продиктовано тем, что политический рис представляет собой многоаспектный феномен, требующий для своего изучения гибкой прогнозной методики, которая могла бы при необходимости включать в свой арсенал различные методы.

Комбинированные (или смешанные) методы предполагает использование как экспертных оценок, так и анализа объективных количественных показателей. Сначала проводится построение индекса страны на основе:

- численных показателей (при этом используется статистико-экономический анализ для определения веса переменных);

- экспертных оценок качественных показателей (например, социально-политического развития); веса переменных также определяется экспертными оценками.

Регулирование политических рисков включает в себя различные методы и стратегии, направленные на минимизацию воздействия политических факторов на организацию, бизнес или государственные процессы. Вот основные способы регулирования политических рисков:

Диверсификация. Распределение рисков через расширение географического присутствия или диверсификацию деятельности в разных политических системах. Это позволяет снизить зависимость от одной страны или региона с нестабильной политической ситуацией.

Пример: компании, работающие в энергетическом секторе, могут снижать политические риски, инвестируя в проекты в разных странах с разными политическими системами. Например, нефтяные компании, такие как ExxonMobil или Shell, активно работают в разных странах, чтобы минимизировать зависимость от политической нестабильности в одном регионе (например, в странах Ближнего Востока).

Страхование от политических рисков. Это специализированные страховые продукты, которые могут покрывать убытки, вызванные политическими событиями, такими как национализация, экспроприация, действия правительства или политическая нестабильность.

Пример: Международные компании могут покупать полисы у таких страховщиков, как Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA), которые предлагают страхование против рисков, таких как конфискация имущества или ограничение доступа к рынкам в странах с высоким политическим риском. Например, компания General Electric использует страхование от политических рисков для защиты своих инвестиций в странах с нестабильной политической ситуацией.

Контракты и соглашения. Включение политических рисков в договоры, таких как договора о защите инвестиций или соглашения с правительствами, которые обеспечивают правовую защиту в случае политических изменений.

Пример: в 2013 году китайская компания China National Petroleum Corporation (CNPC) подписала соглашение с правительством Ирака, которое предоставляло гарантию правовой защиты для инвестиций в нефтяные месторождения в условиях возможной политической нестабильности. Это соглашение включало условия, обеспечивающие компенсацию убытков в случае национализации.

Лоббизм и дипломатия. Активное взаимодействие с государственными органами и политическими элитами для продвижения интересов бизнеса или страны. Это может включать участие в политических кампаниях, консультации с правительствами и использование дипломатических каналов для снижения политических угроз.

Пример: Американские корпорации часто используют лоббизм для влияния на внешнюю политику США. Например, Coca-Cola и PepsiCo активно лоббируют интересы в странах с политическими рисками, например, в России или странах Латинской Америки, чтобы минимизировать регулирование или налоги, угрожающие их бизнесу.

Анализ политической ситуации. Постоянный мониторинг и анализ политической ситуации в стране или регионе для своевременного выявления возможных рисков. Это включает в себя изучение политических процессов, стабильности правительства и законодательно-правовых изменений.

Пример: Множество крупных международных компаний, таких как Boeing и Airbus, имеют специальные отделы для анализа политической ситуации в странах, где они ведут бизнес. В 2014 году Boeing и другие авиастроительные компании следили за политической ситуацией в Украине и России в связи с аннексией Крыма и последующим экономическим и политическим санкциям, чтобы минимизировать риски для своих контрактов и поставок.

Приспособление и гибкость. Возможность адаптации к изменяющимся политическим условиям, включая пересмотр бизнес-стратегий или операций в случае появления политических рисков.

Пример: в ответ на политическую нестабильность в Венесуэле, компания GM была вынуждена закрыть свой завод в стране и перенести часть производства в соседние страны Латинской Америки. Это решение позволило компании адаптироваться к изменяющимся политическим условиям и сохранить бизнес в регионе.

Международные соглашения и гарантии. Взаимные соглашения между государствами или международными организациями, которые предоставляют дополнительные гарантии защиты от политических рисков, например, в рамках Всемирного банка или других международных институтов.

Пример: В 2000 году, в рамках программы World Bank's Investment Project Financing, была заключена сделка с правительством Туркменистана для привлечения инвестиций в нефтегазовый сектор, предоставляя международную юридическую защиту от политических рисков для инвесторов, включая возможную национализацию и вмешательство властей.

Гибридные подходы. Комбинирование различных методов регулирования политических рисков, таких как страхование, диверсификация и использование правовых механизмов, для создания многослойной системы защиты.

Пример: Компания TotalEnergies, работающая в нефтегазовом секторе, использует комбинацию страхования от политических рисков, диверсификации и тесного сотрудничества с местными властями для защиты своих инвестиций в странах с высоким уровнем политической нестабильности, таких как Нигерия и Судан. Эти подходы помогают минимизировать потери от политической нестабильности и способствуют долгосрочному сотрудничеству с правительствами.

Эти методы помогают снизить вероятность или минимизировать последствия политических рисков, обеспечивая более стабильную основу для развития и устойчивости в условиях неопределенности.

 

---

^[102] Haner F. T. Business Environment Risk Index, Appendix B // BERI Ltd. System Selected Countries. August, 1981.