Подводя итог вышеизложенному, следует отметить, что в настоящее время в Казахстане сформирована достаточно развитая инфраструктура национального фондового рынка, отвечающая основным международным требованиям. Сформированы и довольно успешно работают такие основополагающие системы институциональных инвесторов как банковская и пенсионная. Хорошими темпами развивается страховой и ипотечный секторы рынка РК. В перспективе планируется создание и развитие эффективной системы инвестиционных фондов.
Для оценки ближайших перспектив развития фондового рынка РК следует обратить внимание на основные тенденции развития казахстанской экономики в целом. Современная экономическая политика казахстанского правительства направлена на конструктивное сотрудничество государства и частного сектора. Сотрудничество с частным сектором будет и далее проводиться с целью создания новых видов товаров и услуг, конкурентоспособных на внутреннем и внешнем рынке. Исходя из поставленной цели, правительство и Национальный Банк РК намерены:
- сохранить режим свободно плавающего обменного курса тенге, обуславливаемого колебаниями спроса и предложения, и способствующего сохранению ценовой конкурентоспособности казахстанских товаров на внешних рынках;
- сохранить низкий уровень инфляции (в пределах 4-6 %), дефицита государственного бюджета (в пределах 2 %) и обеспечить устойчивость платежного баланса страны;
- стимулировать развитие аграрного сектора и развитие смежных с сельским хозяйством отраслей обрабатывающей промышленности;
- развивать отрасли, связанные с углубленной переработкой и производством продукции с высокой добавленной стоимостью.
Основным направлением денежно-кредитной политики будет развитие операций открытого рынка, таких как операции РЕПО, выпуск нот, переучетные операции с векселями и др.
Золотовалютные резервы Национального банка РК будут поддерживаться на уровне, обеспечивающем покрытие более 3 месяцев импорта товаров и услуг.
Дальнейшая общеэкономическая стабилизация и снижение инфляции должны стимулировать понижение ставки рефинансирования до 6-7 % годовых, что, в свою очередь, должно побудить банки к дальнейшему снижению стоимости кредитных ресурсов. Будет продолжена работа по развитию инфраструктуры страхового рынка и активизации деятельности его профессиональных участников.
Предполагается подготовить проекты законодательных документов по созданию самостоятельного единого регулирующего органа, осуществляющего надзор за финансовым рынком. При этом будет осуществляться оперативный контроль за всеми финансовыми институтами и комплексная защита прав и интересов инвесторов. Особое внимание будет обращено на стимулирование добросовестной конкуренции в области финансовых услуг, создание благоприятных условий для равноправной деятельности различных финансовых организаций.
Импульс дальнейшему развитию рынка ценных бумаг должна придать подготовка новых законов «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг». Будут приняты меры по стимулированию развития таких финансовых инструментов как ипотечные облигации, агентские ценные бумаги, краткосрочные коммерческие ценные бумаги и др.
В рамках реализации индустриально-инновационной политики получат развитие углубленная переработка нефти, газа; производство черных и цветных металлов, современных строительных материалов, пищевых и непродовольственных товаров народного потребления. Будет заложена основа для развития производства наукоемких и высокотехнологичных товаров (работ, услуг) и создана эффективная система национальных инвестиционных фондов.
Анализируя промежуточные итоги развития казахстанского фондового рынка, можно отметить, что постепенная стабилизация и укрепление экономики РК, повышение кредитного рейтинга Казахстана, как это ни парадоксально, еще более обострили проблемы большинства отечественных институциональных инвесторов. Как следствие избыточной ликвидности их активов и большого предложения денег на фондовом рынке еще более актуальной стала проблема дефицита привлекательных и в то же время надежных и ликвидных финансовых инструментов в условиях общей тенденции падения доходности ценных бумаг.
В ближайшем будущем можно ожидать эпизодического оживления рынка акций в связи с реализацией стартовавшей 6 ноября 2012 года программы «Народное IPO» по размещению среди населения акций государственных компаний, входящих в структуру Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына».
Кроме того планируется реализация государственного пакета акций АО «Корпорация Казахмыс», АО «Алюминий Казахстана» и АО «Усть-Каменогорский титано-магниевый комбинат».
С принятием постановления Правления Национального Банка РК «О признании производными ценными бумагами казахстанских депозитарных расписок», получен еще один фондовый инструмент, что будет способствовать расширению возможностей внутренних инвесторов РК по привлечению ценных бумаг иностранных компаний. Запуск казахстанских депозитарных расписок (КДР) опирается на положительный мировой опыт в решении задач развития национальных фондовых рынков. КДР позволят эффективнее защищать интересы казахстанских инвесторов. Они представляют собой механизм размещения и обращения на фондовом рынке РК ценных бумаг иностранных эмитентов, регулируемых их правовой системой. Данный механизм позволяет казахстанским инвесторам приобретать эти ценные бумаги посредством КДР, выпуск и обращение которых будет регулироваться исключительно законодательством РК.
Одним из объективных показателей развития того или иного сектора экономики является скорость его капитализации. Безусловно, и в дальнейшем будет иметь место развитие основных сегментов казахстанского финансового рынка. Судя по результатам проведенного анализа, активно будут развиваться банковский, пенсионный и страховой секторы фондового рынка Казахстана. Значительная их капитализация должна существенно активизировать национальный фондовый рынок и стимулировать развитие казахстанской экономики в целом.
С целью поддержания темпов прироста пенсионных активов Национальным Банком РК были снижены лимиты их инвестирования в государственные ценные бумаги и соответственно увеличены лимиты инвестирования в негосударственные ценные бумаги. Помимо этого произошли кардинальные изменения и в организационной структуре казахстанской накопительной пенсионной системы. С целью консолидации и более эффективного использования финансовых ресурсов национальной накопительной пенсионной системы было принято решение об их объединении под единым руководством. 22 августа 2013 года в Казахстане начал работу Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ).
Одной из самых сложных задач, стоящих перед уполномоченным органом, остается проблема дефицита привлекательных финансовых инструментов (следствие пассивности большинства наших АО и вечной проблемы поиска оптимального соотношения между надежностью и доходностью).
Финансовые рынки стран СНГ во многом схожи между собой, также как и наши экономики в целом. Интеграция финансовых рынков в рамках СНГ помогла бы решить схожие проблемы, присущие каждой стране, и способствовала бы более быстрой их интеграции в мировой рынок.
Как заявил министр экономики и бюджетного планирования на республиканском совещании по разработке среднесрочных индикативных планов, пока дальнейший рост ВВП в большей степени будет обеспечиваться за счет опережающего развития нефтегазовой промышленности. За счет ускоренного развития этой отрасли будет происходить увеличение объемов строительных работ, рост производства продукции в смежных отраслях экономики, а также увеличение потребительского спроса на товары и услуги.
В ежегодном послании народу Казахстана Президент страны Н. Назарбаев пообещал выделять на развитие новых отраслей экономики и увеличение экспорта в среднем по 250 млн. долларов государственных инвестиций в год. В течение ближайших четырех-пяти лет соответствующие государственные инвестиции должны достичь 4 % ВВП по сравнению с нынешними 2 %, а в будущем планируется их увеличение до 6-8 %. При этом, основной движущей силой экономического роста в несырьевом секторе экономики будут являться государственные институты. Задача этих институтов - способствовать диверсификации экономики Казахстана, в экспорте которого 60 % приходится пока на топливно-минеральные продукты. Очевидно, что реализация намеченных грандиозных планов предполагает и соответствующее развитие национального фондового рынка.